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A divulgação desta manhã apresentou alta de 3,05%, acelerando
em relação a outubro (2,92%). O acréscimo neste mês foi motivado pelo índice de preços ao produtor, enquanto IPC e INCC desaceleraram. No caso do atacado, o destaque altista ficou por conta dos produtos agrícolas, em função dos preços de soja e milho. Dessa forma, o IGP-M deverá fechar o mês mais pressionado no atacado, com algum acréscimo em relação ao mês anterior, apesar da descompressão ao consumidor e na construção civil.

Fonte: Bradesco-DEPEC

Segundo o relatório Focus, divulgado há pouco pelo Banco Central, o mercado espera contração de 4,80% para o PIB deste ano (ante 4,81% na leitura anterior) e reduziu a expectativa para o ano que vem, passando de crescimento de 3,34% para 3,31%. Em relação ao IPCA, a mediana das projeções para 2020 passou de 3,02% para 3,20%, enquanto para 2021, foi revisada de 3,11% para 3,17%. Para a taxa de câmbio, a mediana das expectativas para o final deste ano permaneceu em R$/US$ 5,45 e R$/US$ 5,20, para o final deste é do próximo ano, nessa ordem. Por fim, a mediana das projeções para a taxa Selic permaneceu em 2,0% para o final de 2020 e, para o final de 2021, foi mantida 2,75%.

Fonte: DEPEC Bradesco

Sem apontar maior preocupação com os recentes choques de inflação, Copom sinaliza manutenção da Selic nos próximos meses, condicional ao cenário. Conforme esperado, o BC manteve a taxa Selic inalterada em 2,00% a.a., por unanimidade. No mesmo dia de anúncio de várias medidas de restrição à mobilidade na Europa, o Comitê reconheceu haver alguma desaceleração na economia global, por conta da “ressurgência da pandemia em algumas das principais economias”. No cenário doméstico, o colegiado continua apontando recuperação econômica, mas com diferenças setoriais, o que também ocorre em outras economias. Ademais, há a visão de que o crescimento futuro permanece com incerteza elevada, principalmente depois que os estímulos emergenciais forem dissipados. No que tange à inflação, há
o reconhecimento de pressões “fortes” no curto prazo, resultados acima do esperado e aumento das projeções para o restante do ano.

Contudo, o BC mantém o diagnóstico de que o choque, muito concentrado em alimentos, é temporário, alertando que “monitora sua evolução com atenção”. As projeções de IPCA consideram o câmbio partindo de R$/US$ 5,60 e evoluindo de acordo com a paridade de poder de compra. Sob o cenário básico, de juros subindo de acordo com o Focus, as projeções subiram em relação ao cenário híbrido
utilizado anteriormente como referência, mas continuam abaixo das metas no horizonte até 2022. Já sob o cenário com juro constante o IPCA projetado para 2022 é de 3,8%. Cabe destacar que o referido ano tem ganhado relevância nas decisões de política monetária.

Fonte: Bradesco – DEPEC

Segundo o relatório Focus, divulgado há pouco pelo Banco Central, o mercado espera contração de 4,81% do PIB deste ano (ante 5,00% na leitura anterior) e revisou a expectativa para o ano que vem, de crescimento de 3,47% para 3,42%. Em relação ao IPCA, a mediana das projeções para 2020 passou de 2,65% para 2,99%, enquanto que, para 2021, foi revisada de 3,02% para 3,10%. Para a taxa de câmbio, a mediana das expectativas para o final deste ano subiu de R$/US$ 5,35 para R$/US$ 5,40 e, para o ano que vem, passou de R$/US$ 5,10 para R$/US$ 5,20. Por fim, a mediana das projeções para a taxa Selic permaneceu em 2,0% para o final de 2020 e, para o final de 2021, foi elevada de 2,5% para 2,75%.

Fonte: DEPEC Bradesco

Em setembro, a Receita Federal reportou arrecadação de R$ 119,8 bilhões, com alta real de 2% na comparação interanual, antendo a
trajetória de recuperação ao longo dos últimos meses. A melhora das receitas no mês reflete a atividade econômica em avanço na atividade econômica e também o fim do adiamento emergencial de tributos. Além disso, receitas atípicas de R$ 2,5 bilhões com IRPJ e CSLL beneficiaram o resultado. Por outro lado, a desoneração temporária de IOF sobre operações de crédito e o aumento do uso de compensações tributárias exerceram impacto baixista sobre o valor arrecadado. No ano, as receitas acumulam queda de 11,7% em termos reais.

Fonte: Bradesco-DEPEC

Segundo o relatório Focus, divulgado há pouco pelo Banco Central, o mercado espera contração de 5,00% do PIB deste ano (ante 5,03% na leitura anterior) e, para o ano que vem, a expectativa passou de crescimento de 3,50% para 3,47%. Em relação ao IPCA, a mediana das projeções para 2020 passou de 2,47% para 2,65%, enquanto para 2021, permaneceu em 3,02%. Para a taxa de câmbio, a mediana das expectativas para o final deste ano subiu de R$/US$ 5,30 para R$/US$ 5,35 e, para o ano que vem, continuou em R$/US$ 5,10. Por fim, a mediana das projeções para a taxa Selic permaneceu em 2,0% e 2,5% para o final de 2020 e 2021, respectivamente.

Fonte: Bradesco-DEPEC