Em decisão anunciada ontem, o Copom manteve inalterada a taxa Selic em 13,75% ao ano, conforme o esperado.
Na atualização do balanço de riscos, o colegiado reconheceu os riscos baixistas para a inflação vindos do sistema financeiro internacional e da desaceleração das concessões de crédito no mercado doméstico que se configuraram desde a última decisão, no início de fevereiro.
Contudo, o comitê enfatizou suas preocupações com a deterioração adicional das expectativas de inflação, que já não se situam mais em torno da meta de 3%, inclusive em horizontes mais longos.
Em seu cenário de referência, as projeções para a inflação se elevaram de 5,6% para 5,8% em 2023 e de 3,4% para 3,6% em 2024.
Assim, o comitê reiterou que irá perseguir a consolidação do processo de desinflação e de ancoragem das expectativas, retomando, inclusive, o ciclo de ajuste, caso necessário.
Em nossa leitura, o comunicado da decisão é compatível com nossa expectativa de início do ciclo de corte de juros no segundo semestre, com a Selic encerrando o ano em 12,25% ao ano.
Fonte: Bradesco-DEPEC
