Em novembro, o IPCA-15 subiu 0,62%, acima da nossa projeção (0,55%) e do consenso de mercado (0,50%). No acumulado de doze meses a inflação saiu de 4,5% em outubro para 4,8% em novembro.
Parte importante da surpresa em relação à nossa projeção foi o aumento de pouco mais 20% de passagens aéreas no mês.
Esse item elevou a inflação de serviços, que na variação trimestral anualizada saltou de 3,4% em outubro para 4,3%.
Na métrica subjacente, que exclui passagens aéreas, a alta de serviços nos últimos três meses anualizada foi de 5,4%, contra 4,9% em outubro.
O aumento do preço de bens industriais foi relativamente contido. Em doze meses, a inflação de bens industriais subiu de 1,6% em outubro para 2,1% em novembro.
O preço dos alimentos consumidos no domicílio subiu 1,65%, em linha com nosso cenário, refletindo o aumento de carnes.
A média dos núcleos teve um pequeno aumento, na variação trimestral anualizada, de 4,2% em outubro para 4,3%.
