A prévia do índice PMI composto da Área do Euro caiu de 48,6 para 47,3 pontos na passagem de janeiro para fevereiro, voltando ao mesmo nível de dezembro do ano passado e interrompendo a tendência de alta apresentada desde novembro. A abertura do indicador mostrou queda mais forte no setor de serviços (em relação ao observado no mês anterior) e, por outro lado, desaceleração menos expressiva na indústria (na mesma comparação). O PMI da indústria de transformação caiu ligeiramente, de 47,9 em janeiro para 47,8 pontos neste mês, enquanto o de serviços recuou de 48,6 para 47,3 pontos. Na abertura por país, tanto Alemanha quanto a França apresentaram a mesma tendência de queda no índice composto, com a retração dos serviços, em parte compensada por ligeira alta na indústria. O setor manufatureiro alemão deu continuidade ao bom desempenho observado em janeiro, passando de 49,8 para 50,1 pontos nesta leitura – pela primeira vez em um ano ultrapassou a marca de 50 pontos, nível neutro da pesquisa. O setor de serviços do país, por sua vez, apontou queda, de 55,7 pontos em janeiro para 54,1. Com isso, o PMI composto da Alemanha caiu para 52,7 pontos em fevereiro. Na França, o PMI composto caiu para 42,3 pontos, de 42,7 pontos em janeiro. Para tanto, o componente de serviços recuou de 43,6 para 42,7 pontos enquanto o industrial avançou de 42,9 para 43,6. Diante da surpresa negativa desta leitura com a união monetária como um todo, reforçamos a nossa expectativa de que o trimestre em curso aponta para a quarta contração consecutiva do PIB na margem, embora mais suave que no trimestre anterior.
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